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创业者,剑这七种“VC”我们“不约” - 杏彩娱乐

创业者,这七种“VC”我们“不约”

创业者,这七种“VC”我们“不约”

文/吴树(微信公众号:科技门)

曾几何时,总能看到诸如此类的文章《这几种创业者我们不能投》,《读过 MBA 的坚决不能投》,如果作者是敲过钟或是创业时曾在 EF 轮玩耍过也罢,但大多是资本市场上的酱油男,略有喜感。

在这个创业者贵如油的 2016 年冬末,为了迎接的股灾这样一个“千载难逢”的融资环境,不如考虑考虑什么样的 VC,我们,不约,不约,不约。

一、“投行”他不是 VC

虽然光顾本文的大多数人,还是分得清“投行”和“投资人”的区别,但树同学却曾经历过多位企业高管在信心满满的告诉我,今天聊天的某某证券有 9 成能提供投资的时候,但展示给我的却是“XX 证券投行部董事总经理”的名片,小树一下就明白了,Banker 们的沟通技巧给了他们错误的暗示。这也证明了,即便是老江湖,隔行亦如隔山,信息不对称就在那里。

投行,特别是券商投行,通常承担的是帮助公司融资,债券承销,或是 IPO 等工作,即一些中介业务,手里通常是没钱的。虽然在大资管时代,许多证券的投行部和直投部有着千丝万缕的联系,但真正能够执行的少之又少,所以早期创业者们,如果是为了让他们帮助融资,没有问题,但是为了让它投资,你们的对象错了。

避免这个问题的最好办法,就是见面前先交换下“电子名片”。

二、行业不匹配的 VC,我们,不!约!

在许多创业者眼中,即便是完成了A轮的创业者,虽然对于金融机构的大致有了初步的判断,但是对于基金的投资方向通常并不熟悉,譬如有些传统人民币基金只专注于矿产和制造业,你一个 TMT 项目就不太需要去了解。

这里大家会问了,那个合伙人说他们虽然过往投的都是传统产业,但也想往互联网转型,难道他们是骗我们的么?

可以这么说,虽然主观上,他们对的意识不存在欺骗,或是他的想法不存在欺骗,但是在基金这个投委会表决制的产物里,个体思维的转型,通常或者说完全无法扭转集体的行为。即拥有 7 人的投委会里,如果所有人的经验都是投资传统项目的,今天有一个思维先进的合伙人推荐了一个无论是从估值逻辑还是从收益结构都与过往相悖的互联网项目,想说服投委会中的一半以上的人是非常困难的。

因此他们大多也都只停留在了“看看”的阶段,他们没有骗你,只不过会“看”的很久。

避免这个问题,可以寻找度娘,或者他们的官方网站,看看过杏彩娱乐平台往的投资业绩,就懂了。

三、方向不匹配的 VC,我们,不!约!

如果说行业不匹配是一个小坑的话,方向不匹配才是“大坑”。

像红杉、IDG 这样的大基金,通过会把投资方向分为3-4 个,譬如 TMT、节能环保、消费就是习惯性的划分。一旦一个节能环保的项目见到了 TMT 的合伙人,通常的结果就是合伙人们学了一通节能环保知识,然后,就没有然后了。虽然有的有良知的投资人会把同事再介绍创业者聊一次,但这个是靠人品的,据小树所知,人民群众的人品并不全靠得住。

为什么说这个是“大坑”呢?一方面一个 TMT 方向的合伙人是没有权利决策节能环保项目,或是无法判断项目的质量的,因此这是一种无效沟通。另一方面因为人是有道德感的,譬如见了基金A的某甲合伙人,感觉再去主动见乙合伙人是“不道德”的事情。

但事实上,通常这种道德感让许多人错失真正和 VC 交流的机会。

避免这个误区,其实是有些难度的,如果一些大的基金好,会在官网上明确标注每个人的投资方向,但是一些中小型基金就没那么幸运了,因此和自己的上一轮投资人多打听,也许是最好的办法。

四、账上没钱的 VC,我们,可以不!约!

虽然这条写出来有点伤人,但这却是目前行业最直观的现状。一家在行业里颇具声誉基金的合伙人,每天不知疲倦的对项目进行考察,同时走时还会拍拍肩膀说:“小伙子,好好干,我看好你,很有可能投你!”

但除了咖啡厅后第一个电话就是打给某矿主:“老李啊,基金的第二笔钱该到账了哈,LP 协议上承诺的......”

电话那头:“这个,你也知道,最近我把钱都放在股市里了…….”

在连续拨了4-5 个电话后,狠狠的掐了手中的香烟摔在地上,“操,LP 都是爷,惹不起”,掸掸身上的灰又开始精神饱满的见另一创业者了。至于他说的“很可能投你”,那都是后话了。

这是资本冬天里最真实的写照。

这一点,除非基金内有人,否则是很难判断的,最直接的可以从每只基金近期的出手频率来进行观察。

五、投过竞品的 VC,我们,可以不!约!

许久以前,在虎嗅写过一篇《VC 搞“赛马”,创业者怎么办?》,讨论过基金投资竞品的心态,当时的样板戏们,最终的归属都还不错,

这时大家就要来吐槽小树了,“你看看......”。

但实际上,这还是少数案例。因为多数机构的目的只有一个,帮助被投公司打探你的近况!

真正能 Hold 的住两兽傍地走的也只有那些顶尖机构,毕竟每家基金的“子弹数”是不一样的。

六、阶段不匹配的 VC,我们,可以不!约!

每家基金和人的钱包一样,都有自己的“消费区间”,特别是在现在这样的“理性”消费阶段。

如果说大基金还会委身向早期探究的话,譬如 GGV。那小基金去搏大通常的概率为0,因为在小基金的募资说明书中会说明,该基金的单笔最大投资额不超过基金总额的 10-15%,而且基金的资金通常是多期到账,因此你让一直 1 亿的基金去投超过 2000 万的项目,通常是的难于上青天。

七、低效率的 VC,我们,可以不!约!

阶段不匹配不怕,方向不匹配都不怕,就怕效率低。

这种情况在2-3 年前尤为明显,一种是是老牌人民币 PE 的单笔投资周期通常就在 6 个月,另一种则是美元基金的中国决策权不足,导致的流程障碍。

虽然这种现象在这两年有所好转,但是创业者在接到 Term?sheet 后一定要认真了解,过往该基金的投资周期是多久,别账上都快没钱了,却换

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来了一纸被 IC 否决的通知。

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点击次数:  更新时间:2018-07-30 00:00:00  【打印此页】  【关闭